2026-06-29 AI 日报

📋 今日要闻速览

本日资本市场显著分化：港股百度涨超8%，恒生科技指数涨3.4%，恒生生物科技指数涨超7%；A股医药股走强，但电子、通信等科技板块遭遇主力资金大幅抛售。AI领域融资持续火热，自变量机器人C轮估值突破200亿人民币，月之暗面紧急发声警示假借融资名义的欺诈行为，百度昆仑芯传赴港上市目标估值约500亿美元。上合组织首届科技创新合作大会在青岛举行，国际AI合作深化；三星电机则同时拿下5000亿韩元AI服务器订单并与住友化学合资建厂，AI硬件供应链加速整合。

🤖 AI 前沿

1. 月之暗面紧急声明：未授权任何第三方处理融资交易

事件：36氪获悉，月之暗面今日发布严正声明，称近期市场上出现多起假借公司名义传播的不实融资及股权交易信息，部分机构和个人已涉嫌欺诈。公司明确表示：所有融资活动由公司直接负责，未聘任或授权任何第三方机构作为财务顾问或融资顾问处理任何融资交易，老股转让必须经内部批准，未经批准的转让一律无效并将拒绝确权登记，保留追究法律责任的权利。

分析：月之暗面（Kimi母公司）的这一声明并非空穴来风。在AI大模型赛道持续高温的背景下，一级市场的融资信息往往成为炒作热点，部分中介机构借机倒卖虚假份额或夸大融资额度进行诈骗。此声明体现了头部AI公司在信息混乱期的主动风控意识，也反映出当前AI融资市场的三个乱象：一是信息不对称导致的虚假宣传泛滥，二是老股私下转让的合规边界模糊，三是FA机构良莠不齐。月之暗面划清红线、拒绝"白手套"融资模式，对整个行业具有示范意义。建议投资人和从业者对于任何需要"居间费"或"加塞费"的AI融资机会保持高度警惕。

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2. 百度昆仑芯传赴港上市：目标估值约500亿美元

事件：6月29日，百度集团-SW股价涨超8%。市场传出消息，百度旗下昆仑芯计划赴港上市，目标估值约500亿美元。目前昆仑芯P800已完成规模化验证，2025年至今已交付多个万卡集群，并在全国产集群上完成文心5.1重要版本训练。

分析：500亿美元估值若属实，相当于人民币约3600亿元，这一数字在国内AI芯片赛道中相当可观。昆仑芯P800的"万卡集群"交付能力和全国产化集群训练文心5.1的验证，说明其在国产替代路径上已取得实质性进展。从战略角度看，百度推动昆仑芯独立上市，核心逻辑在于将AI芯片业务从母公司剥离，获取独立融资通道和更高估值，同时也向市场证明其芯片业务的独立价值。这与谷歌将Waymo分拆上市的逻辑类似。但需要注意的是，当前全球AI芯片市场竞争激烈（英伟达、AMD、英特尔均在该领域深耕），昆仑芯能否在商业化层面持续突破才是估值兑现的关键。百度港股今日的大涨，也反映了市场对这一消息的乐观预期。

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3. 自变量机器人C轮融资：国家AI产投基金与红杉中国联手，估值破200亿

事件：自变量机器人宣布，继4月下旬完成小米战投领投的B轮融资后，公司于2个多月内迅速完成B+、B++及C轮融资，4轮融资均已全部完成交割，本轮投后估值正式突破200亿元人民币。投资方包括：中国移动、国家人工智能产业投资基金、红杉中国、IDG资本、源码资本、达晨财智、中金资本等30余家顶级机构，其中小米战投已连续三轮持续加注。

分析：自变量机器人在不到3个月内连续完成4轮融资，且投资方阵容汇集了国资平台（国家AI产投基金、中国移动）和顶级市场化机构（红杉、IDG），这一现象级事件值得关注。国资AI产投基金首次出现在机器人创业公司的投资名单中，标志着AI机器人已正式进入国家战略视野。小米连续三轮加注则说明产业资本对其技术路线和商业前景的长期看好。自变量机器人的核心竞争力在于其机器人本体的研发和量产能力，在当前国内人形机器人赛道竞争日趋白热化的背景下（智元、傅利叶、宇树等多家公司同台竞技），200亿估值是否合理，将取决于其能否在汽车制造、3C电子等场景中实现规模化落地。资本狂热背后，需警惕估值泡沫化风险。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873640537265417

🛠️ 产品与工具更新

4. 三星电机AI服务器MLCC订单约5000亿韩元，并购、住友化学建合资公司

事件：6月29日据报道，三星电机正与美国科技巨头进行AI服务器MLCC（多层陶瓷电容器）供应合同的最终谈判，合同价值约5000亿韩元（约合其组件部门去年营收的10%）。与此同时，三星电机本周将与日本住友化学签署合资协议，共同出资5000亿韩元（三星电机控股并出资3000亿韩元）在韩国平泽建立玻璃基板合资公司，计划明年初投产。

分析：三星电机一天内公布两项重磅消息，展现出其在AI硬件供应链中的积极布局。MLCC是AI服务器中用量极大的被动元件，5000亿韩元的大单表明三星正在深度嵌入全球AI算力硬件供应链。玻璃基板项目则更具前瞻性——随着芯片封装技术向先进封装演进，玻璃基板因其在高频、高密度场景下的性能优势，正成为英特尔、三星等巨头竞相投入的新方向。三星与住友化学的合资模式也值得关注：通过引入日本材料企业的技术积累，结合自身的制造和市场能力，形成"韩日联合"的竞争优势。对国内相关产业而言，这既是竞争信号，也是合作参照——在AI硬件领域，跨国合资正在成为技术突破的重要路径。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873651844748288

5. 悟空安全发起"蛊王电脑生存挑战直播"，公开测试弹窗拦截能力

事件：安全软件公司悟空安全近日发起"蛊王电脑生存挑战"系列7天超长直播，邀请产品经理、安全工程师及技术达人共同参与公开挑战"弹必赔"，通过真实电脑环境验证弹窗拦截等产品能力，并开放网友连麦挑战，产品经理直接出镜公开检验产品性能。

分析：这是一种颇具创意的产品推广方式——通过公开直播让产品经理直接面对用户和技术挑战，而非传统的PR稿和发布会。在国内安全软件竞争激烈的背景下（360、火绒、腾讯安全等均在该领域深耕），悟空安全选择用"真实环境挑战"来建立产品信任，是一次有风险的差异化尝试。直播验证的方式有几个优势：一是消除用户对"实验室数据"的信任壁垒；二是通过技术达人的参与提升内容可信度；三是强化品牌的人格化属性。当然，风险也显而易见——一旦直播中被发现拦截失效，对产品口碑的伤害会更大。这种"真人实测"的营销逻辑值得其他工具类产品借鉴，但前提是产品本身必须经得起考验。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873652694406405

📊 行业动态

6. 大众汽车计划终止与博世自动驾驶合作：投入15亿欧元后宣告失败

事件：据德国画报援引多名消息人士报道，大众汽车计划终止与博世在自动驾驶领域的合作，该项目在投入约15亿欧元（约17.1亿美元）后未能达到预期，内部评估发现该技术目前尚不具备竞争力。大众计划寻找替代合作伙伴，目标于9月前签订新合同。

分析：大众与博世自动驾驶合作项目的终止，是全球汽车智能化进程中又一桩重量级的"分手"事件。15亿欧元的投入最终未能转化为可量产的技术方案，折射出传统车企与Tier 1供应商在软件定义汽车时代的深层矛盾：传统供应链模式（主机厂提需求、供应商交付）的迭代速度，远跟不上自动驾驶算法"快速迭代、小步快跑"的开发节奏。大众 Cariad 软件部门的困境早已是公开的秘密，此次终止合作将进一步加速其寻找科技公司或初创企业作为新合作伙伴的步伐。这也给国内车企提了个醒：自动驾驶的研发不能简单依赖传统供应链模式，需要建立自研能力或与科技公司深度绑定。博世作为全球最大的Tier 1供应商，此次合作失败也意味着其自动驾驶业务正经受市场检验。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873679239959560

7. 智莱特完成新一轮融资，牵手智元机器人签署一体化关节模组供货协议

事件：近日，人形机器人核心零部件企业"智莱特"宣布完成新一轮融资，由清华校友、西安西交一八九六资本管理有限公司联合投资。同时，智莱特与国内人形机器人企业智元创新（智元机器人）正式签署一体化关节模组长期供货协议。

分析：智莱特与智元机器人的牵手，是国内人形机器人产业链垂直整合的一个缩影。关节模组是人形机器人的核心零部件之一，其性能直接决定机器人的运动能力。智元机器人作为国内人形机器人赛道的头部公司，选择与智莱特签署长期供货协议而非自研，说明当前人形机器人产业链已发展到了专业化分工阶段——整车厂聚焦整机研发和场景落地，零部件厂商深耕核心部件。清华校友和西交一八九六资本的参与，也为这笔融资增添了几分高校科技成果转化的色彩。这条赛道正在从"PPT造机器人"走向"供应链造机器人"，行业生态日趋成熟。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873710506693897

8. 视比特机器人完成亿元级B++轮融资，达晨财智、长沙城发联合注资

事件：近日，工业视觉与机器人智能解决方案提供商"视比特机器人"（SpeedBot Robotics）宣布完成亿元级B++轮融资，本轮融资由达晨财智管理的国家中小湖南子基金、长沙城发联合投资。

分析：视比特机器人在工业视觉赛道深耕多年，此轮获得达晨财智（国内头部创投机构）和长沙城发（地方政府平台）的双重支持，体现出"科技+产业+资本"三方合力的特征。工业视觉是智能制造的核心环节之一，广泛应用于质量检测、拆码垛、物流分拣等场景。相比人形机器人的"火热但尚远"的概念阶段，工业视觉赛道已经进入规模化落地期，营收和利润的可见性更高。达晨和长沙城发的组合投资，既有市场化机构的财务回报考量，也有地方政府推动智能制造产业升级的战略意图。对于相关领域的创业者而言，这一融资案例说明：在硬科技赛道，地方政府引导基金和产业资本的组合正在成为越来越重要的资金来源。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873687295808519

9. 首届中国—上合组织科技创新合作大会在青岛举行

事件：6月29日，首届中国—上海合作组织科技创新合作大会在山东青岛举行。会议期间，发布了中国与上合组织国家间百项科技成果与百项需求、上合组织国家科技创新合作项目集中签约、上合组织成员国青年创新创业大赛等一系列活动。

分析：这是上合组织框架下首次举办的专门面向科技创新的合作大会，背景是当前国际科技合作面临地缘政治压力的现实。在美国、欧盟相继收紧对华科技合作的背景下，上合组织成员国（覆盖中亚、南亚、中东等地区）正在成为中国科技企业出海和技术合作的新腹地。大会同时推出"百项科技成果与百项需求"发布机制，体现了中国推进"技术外交"的主动性。对于国内AI、新能源、先进制造等领域的科技企业而言，上合组织国家可能是一个被低估的合作蓝海——这些国家普遍处于数字化转型早期，对中国技术和产品有较强需求，且合作门槛相对欧美市场更低。值得关注的是，这种政府搭台、企业唱戏的模式能否真正转化为可持续的商业成果。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873667680326664

10. A股科技板块分化：医药股走强，电子通信股遭主力资金大幅抛售

事件：本日A股三大指数午间休盘涨跌不一，沪指涨0.17%，深成指跌1.21%，创业板指跌1.28%。主力资金早间净流入医药生物、电力设备、食品饮料等板块，净流出电子、通信、计算机等板块。具体来看，华工科技、澜起科技、深科技获净流入48.55亿元、28.53亿元、26.48亿元；长电科技、新易盛、立讯精密遭净流出26.88亿元、25.84亿元、20.02亿元。恒生指数涨幅扩大至2%，恒生科技指数涨3.4%。

分析：今日A股和港股的分化走势值得关注：港股（尤其科技指数）大幅走强，A股科技板块却遭主力资金减持。这种背离可能反映几个深层次逻辑：一是港股对国内科技资产的风险偏好正在修复（受益于内地政策宽松预期和人民币汇率企稳），二是A股部分科技股在前期涨幅较大后，机构正在做阶段性调仓；三是资金在"防御性板块"（医药、消费）和"进攻性板块"（AI算力）之间重新配置。新易盛、立讯精密等光模块和苹果链龙头遭大幅抛售，显示市场对AI硬件后周期的需求端存在一定担忧。但澜起科技（内存接口芯片）的获大幅加仓，又说明市场对算力基础设施的长期信心并未动摇。整体来看，AI投资正在从"主题炒作"走向"业绩验证"的新阶段，缺乏真实收入和订单支撑的概念股将面临出清压力。

🔗 https://36kr.com/newsflashes/3873700342142215

📌 本日总结

1. AI芯片赛道资本化加速：百度昆仑芯传500亿美元赴港上市、自变量机器人C轮估值破200亿，共同指向AI芯片和机器人企业正密集拥抱二级市场，国资与顶级机构联手注资成为这一轮AI硬科技投资的标配模式。

2. 人形机器人产业链整合提速：智莱特牵手智元机器人、视比特机器人完成亿元级融资，显示行业从"单点突破"走向"全链协同"，核心零部件企业与整机厂商的深度绑定正在成为行业新趋势。

3. 汽车智能化路径分化：大众汽车终止与博世自动驾驶合作，标志传统车企依赖Tier 1供应商研发自动驾驶的模式基本宣告失败，科技公司深度参与自研或成唯一出路。

4. 中国科技出海开辟新腹地：首届上合组织科创大会举行，中国与中亚、南亚国家在科技领域的合作正在从贸易往来升级为技术合作，上合组织国家或成中国科技企业出海的新蓝海。

5. 资本市场上行下判：港股科技板块强势上涨，A股医药和科技板块却出现明显分化，资金在防御性板块和AI算力之间重新配置，AI投资正从概念炒作进入业绩验证的分化阶段。